Actions
ConvergeMD effectue la compensation des options sur actions sur mesure référencées à une seule entité et sur fonds négociés en bourse (FNB).
Spécifications des transactions sur mesure acceptables pour compensation
| Caractéristiques | Description |
|---|---|
| Bien sous-jacent | Options sur actions sur mesure : sous-jacents admissibles |
| Centre transactionnel | Bilatéral |
| Type de produit | Option |
| Type d'option | Option d'achat ou option de vente |
| Type d'instrument/échéance | Maximum 5 ans |
| Règle de levée | Américaine ou européenne |
| Prix de levée | Tous |
| Type de règlement | En espèces ou physique |
| Unité de mesure/unité de négociation | 100 |
| Devise de règlement | Dollar canadien |
| Règle de règlement | Mois courant – options sur actions sur mesure référencées à une seule entité et sur FNB : t+1 en espèces; t+1 en physique |
| Indice de référence | Niveau d'ouverture ou de fermeture du sous-jacent |
| Fréquence de rajustement | Quotidienne |
| Quantité de référence | Minimum de 100 contrats si le sous-jacent est une action ou un FNB |
Symbole Converge
Un préfixe numérique de 2 chiffres devant le symbole du titre sous-jacent permet aux membres compensateurs et à leurs clients de reconnaître rapidement les caractéristiques de l'option Converge qui a été compensée par la CDCC.
| Préfixe | Style d'exercice | Prix de référence | Type de règlement |
|---|---|---|---|
| 01 | Américain | Ouverture | En espèces |
| 02 | Européen | Ouverture | En espèces |
| 03 | Américain | Fermeture | En espèces |
| 04 | Européen | Fermeture | En espèces |
| 05 | Américain | Ouverture | Physique |
| 06 | Européen | Ouverture | Physique |
| 07 | Américain | Fermeture | Physique |
| 08 | Européen | Fermeture | Physique |
Exemple: Option Converge sur Bombardier qui expire le 17 décembre 2014, avec un prix de levée de 4,50, un style d'exercice Européen, utilisant le prix de Fermeture et avec règlement En espèces.
| Champ | Exemple |
|---|---|
| Préfixe | 04 |
| Symbole du sous-jacent | BBD.B |
| Année d'expiration | 14 |
| Mois d'expiration | DC |
| Jour d'expiration | 17 |
| Code Call/Put | C |
| Prix de levée | 4,5 |
Symbole : 04BBD.B14DC17C4.5
Évaluation des options
Pour les besoins du calcul de la marge, la CDCC établit quotidiennement un prix théorique pour chaque option sur actions sur mesure compensée par Converge.
Modèles d'évaluation des options
- À l'américaine
Barone-Adesi et Whaley - À l'européenne
Black-Scholes
Volatilité
- Une option sur le sous-jacent est inscrite à la Bourse de Montréal
Volatilité implicite obtenue à partir du prix des options inscrites à la Bourse de Montréal - Aucune option sur le sous-jacent n'est inscrite à la Bourse de Montréal
Volatilité historique du sous-jacent (annuelle)
Taille minimale
| Instruments | Taille minimale |
|---|---|
| Options sur actions référencées à une seule entité | 100 contrats |
| Options sur FNB | 100 contrats |
Tarification
| Instruments | Coût pour le membre compensateur1 | Coût pour le client1 | Coût maximal pour le membre compensateur2 | Coût maximal pour le client2 |
|---|---|---|---|---|
| Tous les sous-jacents (Options sur actions référencées à une seule entité et options sur FNB) |
0,30 $ | 0,70 $ | 3 000 $ | 7 000 $ |
1. Par contrat
2. Total, plafond de 10 000 contrats