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Converge®

ConvergeMD effectue la compensation des options sur actions sur mesure référencées à une seule entité et sur fonds négociés en bourse (FNB).

Spécifications des transactions sur mesure acceptables pour compensation

CaractéristiquesDescription
Bien sous-jacent Options sur actions sur mesure : sous-jacents admissibles
Centre transactionnel Bilatéral
Type de produit Option
Type d'option Option d'achat ou option de vente
Type d'instrument/échéance Maximum 5 ans
Règle de levée Américaine ou européenne
Prix de levée Tous
Type de règlement En espèces ou physique
Unité de mesure/unité de négociation 100
Devise de règlement Dollar canadien
Règle de règlement Mois courant – options sur actions sur mesure référencées à une seule entité et sur FNB :
t+1 en espèces;
t+1 en physique
Indice de référence Niveau d'ouverture ou de fermeture du sous-jacent
Fréquence de rajustement Quotidienne
Quantité de référence Minimum de 100 contrats si le sous-jacent est une action ou un FNB

Symbole Converge

Un préfixe numérique de 2 chiffres devant le symbole du titre sous-jacent permet aux membres compensateurs et à leurs clients de reconnaître rapidement les caractéristiques de l'option Converge qui a été compensée par la CDCC.

PréfixeStyle d'exercicePrix de référenceType de règlement
01 Américain Ouverture En espèces
02 Européen Ouverture En espèces
03 Américain Fermeture En espèces
04 Européen Fermeture En espèces
05 Américain Ouverture Physique
06 Européen Ouverture Physique
07 Américain Fermeture Physique
08 Européen Fermeture Physique


Exemple: Option Converge sur Bombardier qui expire le 17 décembre 2014, avec un prix de levée de 4,50, un style d'exercice Européen, utilisant le prix de Fermeture et avec règlement En espèces.

ChampExemple
Préfixe 04
Symbole du sous-jacent BBD.B
Année d'expiration 14
Mois d'expiration DC
Jour d'expiration 17
Code Call/Put C
Prix de levée 4,5

Symbole : 04BBD.B14DC17C4.5

Évaluation des options

Pour les besoins du calcul de la marge, la CDCC établit quotidiennement un prix théorique pour chaque option sur actions sur mesure compensée par Converge.

Modèles d'évaluation des options

  • À l'américaine
    Barone-Adesi et Whaley
  • À l'européenne
    Black-Scholes

Volatilité

  • Une option sur le sous-jacent est inscrite à la Bourse de Montréal
    Volatilité implicite obtenue à partir du prix des options inscrites à la Bourse de Montréal
  • Aucune option sur le sous-jacent n'est inscrite à la Bourse de Montréal
    Volatilité historique du sous-jacent (annuelle)

Taille minimale

InstrumentsTaille minimale
Options sur actions référencées à une seule entité 100 contrats
Options sur FNB 100 contrats

Tarification

InstrumentsCoût pour le membre compensateur1Coût pour le client1Coût maximal pour le membre compensateur2Coût maximal pour le client2
Tous les sous-jacents
(Options sur actions référencées à une seule entité et options sur FNB)
0,30 $ 0,70 $ 3 000 $ 7 000 $

1. Par contrat
2. Total, plafond de 10 000 contrats